Deutscher VC-Markt: Startups sammeln im Q4 2023 knapp 1,5 Mrd. EUR ein

Positive Aussichten für 2024: Die Kfw analysiert im neuen Capital Dashboard Q4 2023 die Entwicklungen auf dem deutschen VC-Markt und sieht Potenzial für eine Belebung.

Berlin - Das vierte Quartal 2023 verzeichnete in Deutschland eine Finanzierungsrunde von beeindruckenden 1,5 Mrd. EUR für Startups. Trotz eines leichten Rückgangs von 2,9 % im Vergleich zum Vorquartal blieb das Dealvolumen stabil. Die Anzahl der Deals ging jedoch um 19 % zurück. Das gesamte Jahr 2023 schloss mit einem Dealvolumen von 7,2 Mrd. EUR in 1.088 Finanzierungsrunden ab, wobei die Mittel für deutsche Startups im Vergleich zum Vorjahr erneut verhalten flossen. Trotzdem zeigt sich die Investitionsaktivität im historischen Vergleich solide, und auf Quartalsbasis stabilisierten sich die investierten Mittel.

Rückzug ausländischer Investoren

Ein prägender Trend aus dem Jahr 2022 setzte sich fort: Ausländische Investoren zogen sich weiter aus der Finanzierung deutscher Startups zurück, während der Anteil inländischer Investoren am Dealvolumen im vierten Quartal 2023 einen Rekordwert von 38 % erreichte. Im Jahr 2023 zeigte sich auch eine Zurückhaltung bei der Wachstumsfinanzierung. Überraschend war der erstmalige Rückgang der Investitionen im Seed-Bereich auf Jahressicht.

Sinkende Zinsen als Chancentreiber

Für das Jahr 2024 gibt es jedoch optimistische Anzeichen, die die Lage auf dem deutschen VC-Markt verbessern könnten. Die Aussicht auf sinkende Zinsen in der zweiten Jahreshälfte 2024 könnte Unternehmenbewertungen und Exit-Optionen begünstigen, was wiederum die Fundraisingbedingungen verbessern könnte. Die deutsche VC-Industrie bleibt dank erfolgreicher Fundraising-Aktivitäten der letzten Jahre gut kapitalisiert, und Investoren profitieren derzeit von günstigeren Einstiegsbewertungen. Zum Jahresende 2023 verkündete einer der größten VC-Dachfonds Europas, der "Wachstumsfonds Deutschland", sein Final Closing.

Auch im schwierigen Marktumfeld konnten 2023 drei deutsche Startups, darunter Helsing, eine Milliardenbewertung erreichen. Auch die Anzahl der Exits war mit 28 Transaktionen im Q4 solide, wobei Übernahmen den Exitmarkt dominierten. Börsengänge blieben jedoch aus, und mögliche Zinssenkungen könnten dem IPO-Markt in der zweiten Jahreshälfte 2024 neuen Schwung verleihen. Trotz der Herausforderungen im Jahr 2023 bleibt die Perspektive für den deutschen VC-Markt positiv, da verschiedene Faktoren darauf hindeuten, dass sich die Bedingungen für Startups und Investoren 2024 verbessern könnten.

Das aktuelle Capital Dashboard findet man auf der Homepage der KfW.